Цена на нефть держится во вторник 6 мая выше рекордного уровня, взятого накануне. Надежды на падение спроса из-за рецессии в США не оправдываются и путь для новых рекордов нефтяных фьючерсов открыт.

Рынок нефти вновь повел себя в соответствии с заведенной в последние месяцы традицией. Накануне фондовый рынок США закрылся со снижением, а американский доллар немного ослаб к евро. В последнее время оба эти фактора наиболее заметно влияют на рост котировок нефтяных фьючерсов. При этом надежды на спад спроса в США из-за рецессии становятся все более призрачными. Вышедшие 5 мая данные по активности вне производственного сектора показали неожиданный рост. Индекс активности вне производственного сектора ISM был зафиксирован на отметке 52,0 пункта в апреле по сравнению с 49,6 пункта в марте. Экономисты ожидали, что во втором месяце весны индекс опустится до значения в 49,1 пункта. Таким образом, ожидания значительного замедления экономики США, а вместе с тем и падение спроса на топливо, не оправдываются.

Кроме американских проблем со спросом, рынок нефти испытывает серьезное давление со стороны развивающихся стран. Китай наращивает свои нефтеперерабатывающие мощности перед олимпийскими играми в Пекине – PetroChina и Sinopec намерены удвоить свои перерабатывающие мощности к 2020 году до 6 млн. баррелей в день, в России наблюдается спад добычи нефти при одновременном росте потребления – в апреле добыча упала на 0,8% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Лишь в Бразилии опережающими темпами идет освоение новых месторождений. Компания Petrolio Brasileiro планирует начать добычу нефти с месторождения Тупи на год раньше запланированного, а с гигантского месторождения Кариока через 4-5 лет. Объем запасов месторождения Тупи оценивается в 8 млрд. баррелей легкой нефти. Тем не менее, некоторое снижение спроса на нефть в США полностью компенсируется бурным ростом потребления в развивающихся странах.

Необходимо также отметить, что через 2-3 недели начнется летний сезон отпусков в США, который отличается повышенным потреблением топлива. Американцы активно путешествуют на своих автомобилях с конца мая по начало октября, увеличивая потребление нефти почти на 10% по сравнению со средним потреблением в период между зимним отопительным сезоном и летним сезоном отпусков. Поэтому на рынке существуют вполне резонные опасения, что текущих уровней добычи может оказаться недостаточным для удовлетворения существующего спроса, тем более, что в районах добычи сохраняется напряженность. Нигерийские повстанцы из Движения за освобождение дельты Нигера явно активизировали свою подрывную деятельность в стране, проводя несколько атак на объекты нефтяной инфраструктуры в месяц.

На фоне этих опасений рынок воздерживается от игры на понижение на электронных торгах NYMEX в Азии. По состоянию на 8:45 по Москве, баррель нефти марки Light Sweet с поставкой в июне падает в цене лишь на $0,01 до $119,96. Баррель нефти марки Brent дешевеет на $0,05 до $117,94.

Возможно, что после активного роста в пятницу 2 мая и понедельник 5 мая “медведи” попытаются взять реванш, но общая ситуация свидетельствует о том, что пространство для падения достаточно ограничено. Кроме спекулятивного интереса, рынок нефти испытывает повышающее давление фундаментальных факторов, что будет препятствовать слишком значительному понижению котировок.

Андрей Кочетков, аналитик K2Kapital